设为首页收藏本站

价值投资集群 - 蜗牛的雪球

 找回密码
 注册

扫一扫,访问微社区

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
查看: 1301|回复: 2

[转贴] 我为什么买苏宁

[复制链接]
发表于 2011-11-26 15:55:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
买苏宁是看中其规模壁垒,以及管理者长远的远光。从引入SAP、先进仓储管理系统到引入IBM战略咨询、兴建物流基地,显示其领先一步的软硬件能力,从线上易购发力、渗入三四级市场到收购日本LAOX尝试海外发展以及产品多元化,显示其做大做强的视野。

有人说苏宁线上线下互博,或多或少有那么一些,但这并不是主要矛盾,喜欢网购的不上易购也会在京东买,在意的价格的可以在实体店看了从易购上订。做线上,机会大于风险。京东根本不可怕,原因如下:

1.京东模式不可持续,亏本模式犹如团购网站一样,拿投资者的钱赚吆喝,泡沫迟早会破灭,那些PE赌的是京东上市后的溢价。
2.苏宁成本优势:上千亿的销售规模可以保证其家电成本远低于京东,物流基地线上线下共用,进可攻,退可守。苏宁领导层对易购的定位是保持微量盈利,因为他们知道无休止的价格战无异于慢性自杀。

现在为什么值得购买苏宁?按DCF估值为14.59,晨星公司对苏宁的估值是14.8,对比国美H股和苏宁的市盈率差不多(我不看好国美,其对品牌战略模糊和线上业务的定位不清晰),另外张近东个人愿意掏出真金白银以12.3每股参与增发,弘毅投资、新华保险这些成精的机构也愿意参与增发,说明其管理股东和机构投资者对其前景看好。现在不到9.5一股,你说值不值得购买?
发表于 2011-11-27 08:23:17 | 显示全部楼层
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
发表于 2011-12-25 12:23:40 | 显示全部楼层
易购发展盈利不确定性,危机才会产生好价格
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

QQ|小黑屋|手机版|Archiver|东东道 ( 京ICP备14022246号-2  

GMT+8, 2018-11-16 03:27 , Processed in 0.047558 second(s), 21 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表