设为首页收藏本站

价值投资集群 - 蜗牛的雪球

 找回密码
 注册

扫一扫,访问微社区

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
查看: 356|回复: 0

28岁

[复制链接]
发表于 2012-1-1 22:21:10 | 显示全部楼层 |阅读模式
还没来得及准备,今年已经28岁了。
 
关于家庭。入秋之后,把宝宝接到了深圳。为此老婆还辞了职,尽管有所牺牲,但我认为这是今年做的最正确的一个决定。因为我认为宝宝2-3岁是非常重要的时期,如果这段时间我没给他一个幸福的童年,将来他的人生可能也因此而充满遗憾,所以,尽管当时老妈答应我3个月之后就到深圳来,但我们还是无法再等了,迫不及待的把宝宝接到了身边。辞职是一个艰难的选择,但为了家庭为了孩子的成长,我们还是义无反顾。老婆的公司对她很好,一直希望她处理好家庭问题之后可以回去,现在宝宝安顿妥当了,老婆也已经回去上班了。
 
关于房子。年初的时候买了一套房子,社区很大,环境很好,有网球场,篮球场,有三个露天游泳池,老婆和宝宝都很喜欢,佳佳和坤坤也很喜欢,小屁孩们尤其喜欢小区里的露天泳池,带他们去过几次,开心得不得了。房子不是我擅长的投资品,我也没把房子当作投资品。所以我也没奢望自己在房子上赚什么钱。但过去这些年,确实有很多人靠房子发了横财,其中绝大部分是稀里糊涂的发财了。
 
关于学习。今年一如既往的大量阅读。为当当网贡献了不少营业额。比较集中在企业传记,企业家传记,管理学以及投资。阅读能给人力量,也能消磨我的闲暇时间,我很享受阅读时静静的闲适感。
 
关于工作。工作今年很平淡,整个行业也很平淡,公司人数增加了一倍,新开了几个分公司,硬件设施改善了N倍,但公司营业额并没增长,总部利润并没增长。人均利润贡献率一定是大幅下降的。公司创业初期的优秀文化在逐步丧失,部门之间纠纷很多,工作效率极其低下,投诉率在增加。公正感和公平感在丢失,员工越来越没有责任感,埋头做事的人和部门越来越容易被遗忘,每天跟老板黏在一起的人越来越受到重视。老板越来越自信,公司的发展步子越来越快,公司想抓住的机会越来越多,公司越来越认为自己有能力也应该抓住更多的机会。在公司内部管理跟不上的情况下,公司发展在提速野心在膨胀,会不会脱节?我很担心。
 
企业的文化跟创始人有密切关系。我们公司过去几年之所以能做的很好,跟创业初期有S在是很有关系的,她在的时候,每个人都把公司当作自己的家,有问题主动寻求解决办法,同事之间亲同手足,员工主动加班且无怨言,公司上下沟通流畅,对客户服务意识非常高,部门之间彼此合作,对新员工悉心帮助,公司战略谨慎,杜绝盲目扩张。我自己记得非常清楚的是,我应聘到这家公司的时候,董事会成员跟我谈公司的发展规划时,X反复谈到我们公司不追求快和大,追求效益,追求稳健。。。现在S去宁波重新创立了一个分公司,目前是公司效益最好的分部,用一年多时间做到了现在这个样子。公司总部的优秀文化复制到了宁波,而公司总部的文化在流失。
 
关于投资。投资当然是我的核心。但今年在投资上并没什么进展,收益创了纪录,亏损的纪录,-38%,非常可观。那么,过去三年的业绩表现如下:2009年,+158%;2010年,+31%,2011年,-38%;尽管今年的业绩如此糟糕,我也没什么不好意思的,因为这些年的价值投资经历,已经让我的心态锻炼的非常好了,好到在失败的业绩面前我也可以装作很成功的样子,继续宣讲我的投资心得。原来人一旦心态好,就可以无所畏惧。哈哈。。。我想没有什么人对一个亏损了38%的失败的投资者的投资心得有兴趣,所以,原本今年的年度总结我要砍掉投资这一段的,但是我自己却不这么认为,我甚至厚着脸皮的认为我今年在投资心得上有很多实质性的进步。所以,我还是要说上几句。
 
我对投资一直都心怀敬畏。今年的结果让我更深刻的认识到投资并不简单。而且也加深了对复利的理解。而且,如果是真正的投资者,对于今年这样的行情,我们是举手欢迎的。因为我们可以低价买入更多优质企业的股份。所以这样看来,似乎今年是值得举杯庆贺的一年。
 
几年前,我更多的采取了格雷厄姆式的投资,追求绝对和能被分享的廉价。比如当时的金利来,分红收益可达20%,比如旭日企业,分红收益可达8%,这些企业不仅廉价还能让你真正分享其廉价,因为有分红。而这种类型的企业,有一个问题是,他们大部分已经不是朝阳企业,也算不得优秀企业。而这些因素可能导致企业业绩的不可持续性,一旦如此,看上去很廉价的企业将来也可能显得很昂贵。而如果你确实能看到公司未来业绩的稳定性,那这种格雷厄姆类型的投资,依然大有可为。而我自己,已经把注意力更多的转向了行业内的优秀企业。这个对我来说很自然。因为当你选择了一家优秀企业,你一辈子只需做几次选择,如果你选择的是一家平庸企业,你得时时刻刻的看护他并随时准备退出,然后不得不做更多的选择。我是一个懒人,我喜欢稳定性,我认为人的一生,真正重要的机会其实并不多,有限的几次机会足足可以改变一个人的一生。所以,减少选择,让每一个选择在更长的时间内产生效益,这个是我在努力追寻的。这可能跟我的个性有关,我吃一盘菜,我就会一直点这份菜,有时候几个月下来都在持续点这个菜。简直不可思议。对于我认可了的东西,我会持续的支持,这是我的个性。
 
那么,风格从平庸企业转向优秀企业之后,在买入时机上,对我个人来说有两种机会比较适合我自己。一个是优秀的小企业,一个是出了危机的优秀的中型企业。前者典型的比如当当,后者典型的比如李宁。至于优秀的大企业出了问题,我一般是不碰的,因为优秀的大企业一般很难出问题,出了问题往往是时代趋势之类的大变革导致的问题,而作为个体的企业通常是很难阻挡时代步伐的。比如互联网出现后对于传统报纸的的影响。
 
那其实具体去执行的时候,上述两种策略又都面临巨大的挑战。小而优秀的企业并不代表企业长大了还继续优秀。同时,遇到问题的中型企业到底能不能咸鱼翻身,也是非常考验判断力的。所以,投资其实并不简单。
 
那如果把投资组合的思路引入进来的话,我将来会把我的资金分为以下几种类型:有稳定可观分红的格雷厄姆式的品种,有足够价格补偿的出了问题的中型优秀企业,有广阔市场前景的优秀小型企业,一般价格的中型优秀企业。最后这种类型的因为市场机会比较普遍,所以没什么可谈的。但作为一个组合的稳定剂,这个类型是不可忽视的。
 
本来应该谈谈2011年的具体投资品种的表现,但我觉得没有必要了。因为比较重要的企业我都在以前的文章中陆续谈过了,关于投资心得方面的反思,今年一直都在进行,很多反思的结果以前也陆续在新浪博客进行了总结。因为我每个月都会写点东西,我认为以后写年度总结的必要性越来越没必要了。
 
展望2012年,我希望自己能持续进步。

来源:http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dcdf28f01012p95.html


您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

QQ|小黑屋|手机版|Archiver|东东道 ( 京ICP备14022246号-2  

GMT+8, 2019-9-15 22:00 , Processed in 0.052463 second(s), 32 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表