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[转贴] 我的2012年配置----根据去杠杆化程度选择

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发表于 2012-1-30 13:45:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 飞鱼 于 2012-1-30 14:02 编辑

新手,请多多关照


背景:

2009年开始,实体经济部门的资产负债表经历了比较明显的增杠杆。企业和居民在大量借入资金的同时,大量增持资产,这一行为支持了资产市场价格的趋势性上升和泡沫化。

然而在资产价格下降的过程中,各类资产流动性变差,交易量萎缩,套现变得很困难,这样个体对现金的持有需求就会大幅度地上升。

在去杠杆的过程中,由于现金需求强烈,个体还可能大量抛售各类资产。这样,去杠杆的过程加速了资产市场的下跌,正如增杠杆过程加速了资产市场的上升一样。



评分

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 楼主| 发表于 2012-1-30 13:51:11 | 显示全部楼层
方法:采取自上而下的方法,根据各个行业去杠杆化的程度来选择行业。
 楼主| 发表于 2012-1-30 13:56:52 | 显示全部楼层
先看各行业的去杠杆化程度:



结论:钢铁、地产、电力杠杆化比例持续增加,未来风险较高,回避。
化工、农林牧渔去杠杆化较为彻底,尤其是农林牧渔行业。
因此先选好农林牧渔行业,然后对行业内个股进行精选。

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发表于 2012-1-31 10:13:20 | 显示全部楼层
视角很新,顶
发表于 2012-2-2 18:02:50 | 显示全部楼层
这要结合具体企业经营状况,不能一概以资产负债率高低来论
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