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[原创] 2012年年度总结

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发表于 2012-12-31 15:33:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
关键词:前言、业绩、感谢它她他、我之过、守“拙”、海绵与弹簧、心得体会、投资理念、投资原则、投资组合、许愿、新年计划、结束语:谈谈时政、链接
前言:
  随着2012年12月22日的第一缕晨曦洒落在大地上,玛雅末世预言的魔咒终于解除,我们需要感恩,我们应该珍惜生命的可贵。纵观中国近百年的苦难历史,我们能侥幸生在这个时代,我们发的年度总结在下一分钟就能被我的朋友们点击浏览,这是我们几辈子修来的福分,我们还有什么可抱怨的?生活中总有许多不如意,不如意的生活才是真实的生活。得陇望蜀,欲壑难填;知足常乐,吃亏是福。
  就在一个月前,我们还在准备过冬的棉衣,但股市的变化之快经常出人意料,这也是我们坚持价值投资的原因:你能大致猜对结局,却永远猜不对过程,而今年的结局又不过是更长远结局中的一个过程而已。不论市场多么反复无常,我在三十周岁生日时做的关于五年内净赚百万的承诺都不会改变,我愿意将之公开是因为一位挚友的建议:公开自己的计划就是对自己的鞭策,不给自己逃避责任的借口,男人就该对自己的行为负责,何况我已到而立之年。现在离这个承诺的兑现期还剩四年,够了。
  “当99%的人都放弃的时候,你就胜利了”,因为我们确信大象会从原路返回。与我们的近邻日本做一对比,该国目前的国债总额占GDP比重超过200%,而我们还不到50%。现在日本财政收入的一半以上都要用来还债,即使不用来还债,其收入也只有我们的三到四成。至于欧美的情况,只要看看苏格兰和加泰罗尼亚人以及美各联邦近期的动态便可知端倪——从历史看,西方人似乎总有每逢危机便闹着分家的“传统”。退一步讲,撇去A股平均30多倍的历史市盈率水平不谈,即使在悲观预期下,我们的股市平均静态市盈率何以仅有可怜的12.3倍,还不及日经指数(18.4倍)/韩国综合指数(14.5倍)/印度孟买指数(16.1倍)/新加坡海峡时报指数(12.7倍)的水平?甚至还不如道指(12.5倍)/英国金融时报指数(13.1倍)/法CAC40指数(12.6倍)/德国DAX指数(12.6倍)等成熟市场的估值水平?难道债主家的余粮还不如佃户多?
  我们明白,万事最后皆以成败论英雄,面对年中时种种对股市的质疑,我们选择把梦想留下,对我们来说,这并不是个艰难的决定。我们愿意留下来是因为我们做好了即使遭遇“极寒气候”也能生存下去的准备,至少我们还有月均三千的股息收入,至少我们还有不定期的“非经常性收益”,至少我们还保有梦想,大年割麦小年收租,足够了。
业绩:
年份 收益率 (累计) 当年上证指数涨跌幅
200912.07% 12.07% 17.91%(始于9月底)
201022.94% 37.72% -14.31%
2011-6.36% 29.14% -21.68%
201221.37% 56.07% 3.17%
受年末翘尾因素影响,全年上证指数戏剧性的触底反弹,并取得3.17%的正收益,我们的投资账户收益为21.37%。自账户建立三年零三个月以来,上证指数累计下跌18.36%,我们的累计投资收益为56.07%,高出市场74.43个百分点。
迟到的反弹无法挽回A股在今年再度“熊冠全球”的命运,统计数据显示,全年高达73.68%的股民出现亏损,其中,超过三成的股民亏损在30%—50%。从2010年年初至今年11月底,A股的休眠账户从2107万户上升至3021万户,每周交易户的占比从13.31%骤降至3.63%。如果说现在没有人再关注股市,关注价值投资,这实在是价值投资的不幸,价值投资者的万幸。
记得前些天,投资群里流传过一个笑话:在一档相亲类节目《非诚勿扰》中,一位男嘉宾在离开前留下了这样一段失败感言:“我也不知道怎么回事,刚上场说我是证券公司的,女嘉宾就把灯全灭了...”。这使我很自然联想到林奇的“鸡尾酒效应”,对我们来说这再好不过了,就像那个持股超过一年以上红利税减半的新规一样。
我们并不完全认同老巴关于“理性投资人真正的敌人是乐观主义”的看法,就像我们在去年总结中说的,任何观点都要从其特定的语境中去解读,他说这话的时间背景大约在上世纪七十年代初期市场过热之时(道指突破千点大关)。而至少在目前的状况下,我们很难找到继续悲观下去的理由,即使经历了年底的强劲反弹,上证指数的市盈率仍未超过08年1664点时的水平。当然我们永远都不会知道地狱的地下室究竟有几层,但有一点几乎可以肯定的是,今年不买点股票真白瞎了(但假如你是我生活中的好朋友,我永远不会赞成你去接触股票,任何时候)。
感谢它她他:
  有时候,人的痛苦往往出于选择太多而失去方向,而没有选择的人,却在这时成了最好的选择。感谢我的病,没有你,固然我在生活上会舒适的多,但我也很可能像普通人一样成为一名朝九晚五的工薪阶层,重复着只能提升熟练度的工作,领着一成不变的薪水,纠缠于纷繁复杂的办公室政治,而这却不是我想要的。这就像我们要感谢西方世界对我们的封锁一样,假如我们也像南边的邻居那样要风得风要雨得雨的被宠着,我们恐怕至今都很难建立起完整的工业体系。同理,即使这两者之间并没有太多因果关系,但我的病却从客观上促使我找到了属于并适合我自己的生活方式,因此在我憎恨它的同时,我必须感谢它。
如果说我对于病的态度是毁誉参半,那么以下两个人留在我心中的只有感恩。一个是赐予我生命,带给我快乐生活,并在事业上倾力支持我的人。尽管她恐怕永远无法认同价值投资的理念(口头上的不算),但她对我的支持却是无私的。尤其在今年,家里买房装修婚庆等等需要不菲的开销,可她宁愿把自己的股票清空了,都硬是不问我的投资账户要一分钱...除了感动,我无言以对。
另一个是我生命中的贵人,尽管我们的相识纯属偶然,尽管我们天各一方,尽管我至今不清楚他究竟姓“闫”还是姓“阎”,但每次短暂的会面,几乎都会使我经历一次质的升华。在我迷惘时,是他建议我去接触我之前一无所知并极度反感的股票;在我起初乐此不疲于K线图形时,是他点醒我要重视企业的内在价值;在我对繁复的公司数据一筹莫展时,是他教会我使用令我现在爱不释手的Excel;在我为生活中的琐事烦恼时,还是他给予我坦然面对的勇气和信心。人生得友如此,足矣。
我之过:
  2012年是我人生中的大年,却是我投资生涯中的小年,当然,这并不能被当做借口。今年我投入在学习上的精力非常有限,原因只能归纳为一个字:懒。记得鲁迅说过,时间就像海绵里的水,只要愿挤,总还是有的。一个懒人,总会有各种各样的借口去逃避。其实今年我本有大把的时间能够利用,却被惰性吞噬了,这很可怕。如果说在新的一年中我有哪些缺点需要克服,惰性首当其冲。
  今年我最无颜面对的人就是棒棒糖(某人网名)了,由于懒惰和我的一再食言,再加上能力有限,导致我今年一无所获,对此我只能说抱歉。人不能没有诚信,我应该感到羞愧万分,并希望在来年能有所得。
  对照去年犯的一些错误,我很遗憾的发现其中有许多仍然没有被克服,这说明我并不是一个自律性很强的人,但好在我还年轻,还有犯错的时间和资本。我期待着我能找回两三年前那种倾力投入的感觉,那才是我喜欢的感觉。
守“拙”:
  价值投资从来都是一种看上去很笨的理念,而坚守这种理念的人常被看做不可理喻、冥顽不化。我完全能理解公众对此的看法,就像我今年仍然重蹈着去年的“覆辙”一样,在年初“大涨”15%的时候没有“及时”卖出,导致年初收益清零。为此请允许我对此“蠢行”作出以下两点解释:
  首先,假如我能提前预知今年的股市行情,我一定会毫不犹豫的卖在高点,并且和广大股民一样乐此不疲于短线甚至超短线交易。我不是什么卫道者,只要保证能长期稳定的赚到钱,我能违背任何一条投资铁律。然而,很遗憾我不是神仙,我永远也不会知道明天甚至下一分钟的股市行情,我能做的只有加强学习,以期获得预知什么样的公司和价格在三五年后能立于不败之地的能力,因此我只能坚持价值投资。
  其二,两年两次错失15%的收益看似的确“心痛”,但我们最终的预期收益绝非仅此而已,甚至远远不止这15%或者两个15%这么简单,问题是我们无法预期价值回归的准确时间。假如我们为了这点“蝇头小利”早早落袋为安而错过真正的价值,那才是不可宽恕的短视行为,更会助长我们的投机心理。况且,一项仅有15-30%预期收益的投资,在时间成本未知的前提下也是没有什么吸引力的,因为机会成本和未知的风险将是你的大敌。所以,即使明年出现同样的情况而再错过一个15%,我也不会后悔。在此,我想借培根的话共勉之:对小钱不要过分去计较。金钱是生着羽翼的东西,有时它会自行飞去,有时必须将它放出去,才能带更多回来。
海绵与弹簧:
  截止今年末我们的总资产虽高于去年,但也仅仅相当于之前达到过的峰值而已,因此自然会有人质疑长期投资的必要性。从表面看确实如此,但好公司的价值会随着时间的推移而增长,就像我们之前的资产到达顶峰时大盘在3400点/18倍左右的市盈率徘徊,而现在同样的资产水平大盘却只有2270点和12.3倍左右的市盈率。这就好比两颗被压至相同高度的棋子,看似处在同一水平线上,但一颗下面垫的是海绵,另一个却是弹簧:它们所受的力是不同的,因此一旦解除压制后反弹高度也不相同。假如在此期间市值不变,则随着时间的推移,弹簧下积累的压力也会随价值的增加而不断增强,与此同时我们还将享有稳定的股息收益。随着势能的不断增加该来的迟早会来,这也是上文所说大象终会从原路返回的原因。
心得体会:
1、成本与交易
  对于我们持有的股票,交易原则并不在于之前盈利或亏损的多寡,而是取决于机会成本与安全边际之和跟预期收益率的比较关系。所谓机会成本,即为得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值,我的理解是低风险下的最大年化回报率,对于普通人的机会成本可以近似的看做银行的长期存款利率。比如一个人的机会成本是5%,该项投资的安全边际是20%,则25%即为这笔投资预期收益率的下线(自然是越高越好),低于25%的预期收益率便没有继续持有下去的理由。因此作为一个理性的投资者,为了不影响到你的投资决策,请忘掉你的成本价。
2、婚姻与投资
  今年是我正式迈入而立之年的元年,也是我个人新生活的开始。对于即将到来的婚姻生活,令我感受最深的是责任,因此股息率将成为我今后选股的重要因素之一,这也能使我在困难时期得到喘息。婚姻生活对于投资来说,也许会使滚雪球的速度放慢些,但也能提高投资者的上进心。作为巴菲特的跟随者,我们希望效仿的是他在投资上的成就,而不是他或他导师的婚姻。
3、“把鸡蛋放进一个篮子并管好它”的投资教条并不可行
  谋事在人,成事在天,如果说这世上真有确定性的存在,我唯一能确定的是:从长期来看,我必将碰到黑天鹅事件的概率无限接近100%,所以许多价值投资者执着于所谓“管好唯一篮子”的投资教条并不可行。对此,《安全边际》的作者塞斯卡拉曼自有一番独到的见解:“即使投资者能够知道所有与某项投资相关的信息,也并不一定能够从中获益。”他的这个论断乍一看似乎让人非常迷惑:如果如此努力研究和竭力获得全部信息还不能保证投资的成功,那价值投资者应该如何做呢?他继而分析说:“这并不是说基本面分析没有用,但信息通常遵循80/20原则:最初80%的信息可以在最初所花的20%时间内获得。商业信息很容易出现变化,试图收集所有信息只会降低投资者的回报。”
  诚然,巴菲特的资产集中在他的伯克希尔哈撒韦公司中,但这本身就是一家多元化的公司,其业务遍及许多行业。关于集中和分散的话题,我们在这几年的总结中已经讨论过不少。在不考虑资金规模因素的前提下,我们承认集中有赚大钱的可能性,但另一种更容易被忽视的情况是:十个集中投资的人,前九个失败了,失败者自动被历史遗忘,剩下一个成功者因暴富而出名,于是人们都认为应该像他那样把鸡蛋都放进一个篮子里,就像早年的老巴集中盖可,段总集中网易一样,但他们成名后却都没有像过去那么集中了。
投资理念:
  每年唠叨一遍:市场从短期看是投票机,但从长期看却是称重机。
投资原则:
  鉴于本人狭窄的能力圈以及一些性格上的问题,我们目前只对预期收益率(内在价值与市价的比较关系)超过50%以上的白马股感兴趣——与其期待个别成绩差的学生通过努力一鸣惊人,我们更愿意把赌注压在好学生能继续好下去的可能性上。由于我本身的定性分析能力极其有限,严重依赖数据模型,而个别年份财报的优异表现又未必真实,因此我要求公司上市至少五年以上(这也是我们建模的需要),当然越长越好。这就好比说谎,能瞒过一时,却瞒不了一世,我认为再精巧的财务骗局也无法经受时间的考验。
  从长期来看,即使成绩再稳定的好学生也不可避免的会出现一些波动,因此我们认为适当分散投资是尽可能平滑利润并且降低黑天鹅事件影响的必要手段。通过这几年的实践,我们认为这个“适当”的范围大致在五到十只股票为宜,但不做硬性规定,因为我们不喜欢像基金经理那样带着手铐脚镣做投资的感觉,这也是个人投资的优势所在。
  段总说过,反正你借不借钱一生当中都会失去无穷机会的,但借钱可能会让你再也没机会了。为了减少不必要的压力去影响我们的决策行为,原则上我们不会主动增加任何杠杆、不会代人理财、更不会因投资而影响到基本的生活支出。在一般情况下,我对于别人的荐股和新股创业板等并不感冒(套利交易除外),也不支持我身边的朋友炒股。我知道我可能会为此错失不少投资良机,甚至得罪人,但我不会后悔。
  对我们来说,保证活下去比追逐暴利重要的多,股市中永不缺乏动听的故事,但我们只想与成功者为伍。
投资组合:
  今年我们的投资账户从年初开始几乎始终保持在满仓状态,且动作很少。从少数的几笔交易看,除买入张裕B和少量加仓外,剩下的几乎都在做减法,因此和去年同期相比,我们投资账户中的股票数量也从8只减少到6只。
  这里有两个问题需要解释一下,我们的投资账户之所以全年都处于满仓状态是由于我们仍然认同我们在去年底时的观点:我们持有的股票正处于显著的低估值区域,并且仍然优秀。我们认为相比于持币观望,这些股票的预期收益率均大幅高出我们的机会成本与适当的安全边际之和。当然,历经几年长熊的磨练,我们认为这种投资策略仍过于激进,今后的一段时间我们会相对提高安全边际的评估标准,在这方面陈福力同学是我们的榜样。
  其次,今年我们卖出的几只股票并不是因为我们不再看好它了。事实上,我们是怀着不舍、甚至难过的心情卖掉这些优质资产,这就像林奇在那个黑色星期五不得不痛心疾首的卖出他的许多头寸一样。我们卖出这些股票是由于我们需要新的资金去购买相较而言预期收益率更高的股票,但我们又不愿轻易去增加杠杆,所以我们别无选择。卖出的另一个原因是出于年末分红需要(年中得到的股息收益都被陆续用于追加投资),当然这块蛋糕相对于总资产和股息收益的变化都非常有限,故总体影响不大。
  尽管股市在年末有所反弹,但我们仍然认为价值还在山脚下徘徊。当然我们不是证券分析师,我们永远也不会知道明年的股票走势,我们只是认为在当前的市场环境下,打新、债券以及各类投资基金等投资方式均不如股票对我们的吸引力更大,这也是我们满仓持有股票的根本原因。
注:个人观点不构成投资建议,据此操作,盈亏自负。
(按仓位由高到低排列)
招商银行:
仓位:35.82%
预期收益率-(机会成本+安全边际)=65%-40%=25%
投资心得:零售业务的优势使招行的资金成本低于竞争对手,其好处是在较易控制风险的同时还能显著提升中间业务收入。从三季报的情况看,利息收益与佣金收入总量增长较快,不良率环比提升0.03个百分点至0.59%,相比同期16家上市银行三季度整体亦上升0.03个百分点至0.78%,属于正常范围,但仍需关注四季度全行业不良率的提升状况。成本收入比前三季度逐季升高,但仍低于去年末3个百分点的水平。考虑到“富人银行”的定位,支付相对较高的成本是合理的,这也是差异化经营的一种方式。
  剔除宏观层面的因素,招行被诟病最多的大致有两点:护城河与估值。一些观点认为,尽管先发优势使招行在零售业务中暂时领先对手,但即便这存在一定的转换成本优势,其业务本身并不难被复制。我们同意这种观点,但我们经常会忽略的一个问题是:银行的品牌认知度。也许就投资者来说,招行和民生兴业浦发等都是耳熟能详的白马股,但就一般公众而言,对于后者的认知程度恐怕仍不如前者,不信问问你身边或习惯网上购物的朋友。
  至于估值部分,细心的投资者可能会惊讶的发现今年三季度以后招行在估值方面已经低于民生了。溢价的消失本身就是招行更具吸引力的有力证据,也是其在12月走强的主要原因。面对如此低估的股价,我们不禁要问:招行究竟怎么了?客户有大量流失吗?资产质量显著恶化了吗?在这之前,我还常常羡慕老巴买入富国银行的平均成本只有1.23倍pb左右,但现在这样的羡慕已经显得有些多余了(本节写于11月末,由于招行股价在最后一个月的强劲反弹导致估值回升较快,这本身也能说明问题)。
中国平安:
仓位:17.92%
预期收益率-(机会成本+安全边际)=83%-60%=23%
投资心得:比起群里的“平安帮”,我实在没有什么资格年年在这里推销平安保险。“皇冠上的明珠”也好,平安并不平安也罢,喜欢她和讨厌她的人永远各执一词,见仁见智。我们认为,对于投资,个人情感因素占的比例应该越小越好,只有理性的判断和数据的支持才配作为决策的依据。我们并不确定具体什么样的价格才适合他,我们只是认为在35元买入比较保险,现价持有相对平安。
张裕B:
仓位:17.62%
预期收益率-(机会成本+安全边际)=62%-40%=22%
投资心得:三年前的8月28日,当我第一次关注到张裕时,我清晰地记得当时的股价是55元,当时张裕一年大致能赚10个亿,但按当时的市盈率计算高达30倍以上,因此我犹豫了。直到一年后,当张裕的价格一路逆势站上125元的高位时,我曾一度深信我的犹豫将给我带来终身遗憾。整整三年过去了,我时常连做梦都在为当时的犹豫不决扼腕叹息,然而令我做梦也没有想到的是,市场先生竟然给了我一次更好的机会!按现行汇率的价格计算,我们买入的平均成本是46.8元(除权前),如今的张裕一年能赚近20个亿,买入价格也仅相当于13.6倍的市盈率(选择B股是由于当时其相对于A股张裕有25-30%的折价空间)。
  随着国民消费升级和生活水平的提高,葡萄酒作为健康饮品的价值将被广泛认同,消费量和在酒类消费中的比重也将不断升高。作为具有近120年经营历史的老字号,张裕主要从事以葡萄、苹果等水果为原料的葡萄酒、白兰地、香槟酒和保健酒的酿制、生产与销售。其中利润率最高的葡萄酒所占比重从1998年的56%上升到2010年的83%,主营业务收入中沿海发达地区占比同期从66%提高至85%,市场占有率始终保持在20%左右。公司是亚洲最大的葡萄酒生产企业,并拥有中国乃至亚洲建立最早、容量最大的酒窖。除在国内六大优质产区兴建葡萄基地及酒庄外,公司还在法国、意大利、新西兰等地以品牌联合的形式组建酒庄,产品远销世界各地。
  今年公司遇到的一些困难,倒并非是由于年中爆出所谓“农残”事件的影响,其主要还是来自进口葡萄酒冲击下公司业绩增速的明显放缓,这些均已在股价中得到充分体现。不可否认的是,葡萄酒作为舶来品,消费者似乎更崇尚“洋味”,因此张裕的品牌认知度和提价能力同本土的茅台五粮液相比还存在一定的差距,其行业地位和“比外不足,比内有余”的上海家化到有几分相似性;当然我们也不能忽视在整体经济增速放缓的背景下,葡萄酒终端消费需求疲软对于行业造成的影响;其三是电子商务兴起对公司渠道造成的危胁,国外品牌借助京东、苏宁等知名商家迅速扩大其在国内的销售,特别是中低端产品对公司的危胁最大;最后,随着政务公开,公务消费的限制必将影响到整个酒类行业的产品销售,但好在公务消费中葡萄酒绝非消费主体。
  放眼未来,葡萄酒行业在国内依然是朝阳行业,消费量与国外平均水平比较相距甚远。作为品牌、渠道、管理领先的国内龙头企业,张裕仍是分享行业持续快速成长的良好标的。公司在原材料、产品定位、渠道整合等方面做的都很优秀,在传统的餐饮、商超渠道上优势依然明显,新酒庄产品的上市也会对公司有较大帮助。今年进口酒的冲击主要集中在中低端和超高端,这给国内次高端葡萄酒预留了空间。而次高端、中高端的进口酒尽管性价比略高于国内葡萄酒,但品牌繁杂,营销粗放,主要表现为价格体系混乱,品质参差不齐,消费缺乏品牌引导,因此给张裕爱斐堡、卡斯特酒庄酒留下市场空间。张裕和洋河一样,是上市酒企中机制最到位、深度分销做得最好的。未来的看点是“高端化和中西部化”,即酒庄酒持续放量和中西部葡萄酒消费的启动。
兴业银行:
仓位:16.31%
预期收益率-(机会成本+安全边际)=91%-50%=41%
投资心得:在中国,由于垄断的原因,银行业相对于地下钱庄、高利贷等灰色金融借贷利率相对较低,因此拿到的是借贷业务中最优质的客户,从而即有效控制了风险,又保障了盈利水平。兴业最重要的就是同业业务,一方面,这能给中间业务收入带来较高增长,另一方面,同业业务还可以赚取较高的同业拆放利息收入,获得大量稳定的同业存款,对于利润的增长有着巨大的贡献。银银平台强大的转换成本和网络优势是兴业投资者们津津乐道的话题,宽广的护城河、优秀的资产管理水平、巨大的发展空间以及相对于同业较低的估值优势,都是兴业能吸引我的理由。
泸州老窖:
仓位:8.15%
预期收益率-(机会成本+安全边际)=95%-30%=65%
投资心得:对于白酒行业,我们还有许多不错的选择,如茅台、五粮液、洋河、汾酒等等。之所以选择老窖主要是出于对ROE/ROIC、估值和股息率三方面综合考虑的结果。关于对老窖的价值评估我们在去年已经说过不少,一系列限制性政策的出台给酒类行业造成的影响是一个值得关注的问题,这些已在四季度酒类股票的下跌中得到体现。我们认为该行业巨大的盈利水平和腐败并没有直接联系,今后白酒消费的主力军仍然是崛起的中产阶级,而非想当然的认为是以部队和三公消费为主。木秀于林风必摧之,品牌的建立不是一朝一夕的事情,自然也不会随随便便的垮掉,整个行业还是具有内在稳定性的。无论从上述哪个角度看,现在的白酒股对我都是具有吸引力的存在,尽管本人一直滴酒不沾。
50ETF
仓位:4%
预期收益率-(机会成本+安全边际)=49%-40%=9%
投资心得:保留它主要是出于我们对黑天鹅事件的恐惧心理以及未来价值回归的预期判断,而从过去的历史看,50ETF价值回归的幅度也并不弱于券商等敏感性行业。仓位有限是因为我们并不打算做个懒惰的被动投资者,而出于对高价值的追求,这点头寸也可以随时成为我们的弹药库。如果实在需要一个保留的原因我想大概是由于它的股息率高于平安,也比平安更加令人感到“平安”吧。
许愿:
  去年我的心愿实现了:我心仪的诸多股票都打了不少折扣,面对上天赐予的美食,我们不客气的美美享用了一番,为此我们必须感恩,感谢天赐珍馐。
  今年我的愿望比往年又多了一些,还请佛祖宽恕我的贪婪。作为投资者,我从不奢望什么大牛市的出现,疯牛是价值投资者的“失业季”,是吞噬股息率和预期收益的魔鬼。我唯一的希望就是价值回归的速度别太慢就行,用李驰的话说就是一个“中”字。譬如钟摆,偏离的越远,将来只会往反方向的更远去运动发展。高估的该跌,低估的该涨,万变不离其宗,诚所谓大道至简。今年我的另一个心愿是能有一个健康可爱的宝宝,希望家庭幸福,父母身体健康,并祝愿我们的祖国繁荣昌盛,用稳定的发展去跨越成长道路上的各种艰难险阻。
  最后祝我佛流芳百世,香火不断,祝众生平安。
新年计划:
  同往年一样,我们从不制定短期计划,这是因为我们信守“市场从短期看是投票机,但从长期看却是称重机”的投资格言,但这并不等于没有计划。短期内,多看书和杂志,看出质量,不刻意为完成特定任务而看应该是我明年最大的目标,我希望我能找回前两年那种全身心投入的感觉。相比与短期,我们的中长期目标则更明确:中期努力实现如文初提到的“五年承诺”,长期则是为财务自由而奋斗。
结束语:谈谈时政
  作为80后一代吃着地沟油成长起来的屌丝命,本不该去操那中南海的心,但无论作为一名中国人还是投资者,我们都希望能和祖国一起加油奔跑。未来十年,是决定中华复兴的关键节点,这不是套话,有兴趣可以翻翻我今年的一些文章。如果内部稳定,决策层不出现重大战略失误,我们民族将重回本该属于我们的位置。但假如处理不当,或受外界因素影响出现一些不可挽回的错误决策,我们的民族复兴之路也许就会再往后推迟至少半个多世纪。
  提到量化宽松,我们首先想到的总是剪羊毛、美元霸权等等,这其实是一种屁股决定脑袋的思维惯性。家家有本难念的经,凡事都有两面性,美国现在急需大批资金注入,但一轮轮频繁的量化宽松,从长期来看却无异于饮鸩止渴,并造成国际资本对美的深度担忧。因此,现在日子好过,是寅吃卯粮,已经吃到重子重孙了。十年后,如果再不能成功转嫁与扩张,必然会出现问题。但转嫁与扩张又受到“钱”的制约,所以美现在将矛头对准中国这个财主总体也是出于这个原因。也就是说,这十年是世界局势的高危时期,这次钓鱼岛和独岛/竹岛危机正好出现在中日韩货币联盟即将形成之前就是美战略焦虑的一个实证。
  未来的十年,是祖国走向成熟的十年,是我们大有可为的十年,更是充满艰辛和挑战的十年。别人铲你是因为你脚下有球,面对外部的种种挑衅,我们可以从我们祖先的智慧中得到一些启发。自古成大事者,忍人所不忍,能人所不能,越王勾践、司马迁、司马懿等等我们耳熟能详的历史人物,用他们的一生为我们生动诠释着“忍”的智慧和力量。当然,除了忍,我们还需要划出红线,对越线者予以坚决回击,否则就会被挑衅者认为是懦弱的表现,从而得寸进尺。我们要让他们明白,每一次冒险的后果就是失去更多,实控黄岩岛、常巡钓鱼岛以及提出东海大陆架划界案等策略就是明证。
  别人天天说你是威胁,这是因为你还很弱小,弱小到并不足以真正威胁到他的地步。而当你真能威胁到他了,你就不再是他的敌人,而是合作伙伴。在国家眼中盯着的永远只有利益,所以不要去憎恨你眼下的敌人,他也许正是你将来的朋友(比如脚盆JP),也别太在意什么意识形态之类的鬼话,同为伊斯兰世界的伊朗远比沙特民主的多。
我是个乐观主义者,我相信我们的民族一定会有足够的智慧去迎接挑战,毕竟我兔的终极目标是星辰大海。以下是我给兔子制定的时间表,皆为戏言博君一笑,如有雷同纯属巧合并不胜荣幸之至:2012-20年基本解决南海问题;2020-25年解决台湾问题;2035年内,助琉球王室后裔复国,基本掌握第一岛链内的主导权,并取得对于白头鹰在第二岛链内的军事优势(忘记冲绳这个名字吧,至于什么钓鱼岛与那国岛之类,它们的历史使命也就到此为止了);2049年前,取得对马六甲海峡、小笠原群岛(包括硫磺岛)和关岛控制权,基本掌握西至索马里半岛、东至西太平洋海域内的主导权,实现成为中等发达国家这个看似普通实则逆天的中期发展目标,中华文化风靡全球。如果一切顺利的话,以上时间节点设置是偏保守和留有一定安全边际的。
我们是伴随着改革开放成长起来的一代人,非常幸运的亲眼目睹了这三十年来国家的巨大变化。我们像对待自己的孩子一样深爱着这个国家,尽管有时他很淘气,让人着急。我们都有梦想,想象着我们的孩子一天天茁壮成长,想象着当2049年祖国成立100周年来临时,天安门广场上盛大的阅兵式会是怎样一幅场景…有国才有家,祖国的伟大复兴是所有中华儿女天然的历史责任!因为,我们坚信光明!
链接:
2009年年度总结
http://blog.sina.com.cn/s/blog_576fd60b0100iidp.html
2010年年度总结
http://blog.sina.com.cn/s/blog_576fd60b0100ongg.html
2011年年度总结
http://blog.sina.com.cn/s/blog_576fd60b01011q6c.html

发表于 2013-1-1 10:30:20 | 显示全部楼层
祝贺之之,感谢之之!
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