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[申请] 价值投资之我见

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发表于 2011-5-8 20:54:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
QQ号码:94527614
投资感悟:重在分析本质,价值池中选取发展趋势好的个股
公司分析:公司的实际价值就是净资产以及分红,从净资产到每股市价的差距越小就越具有投资价值,一个简单的分析方法论-回本年限=(每股市价-每股净资产)/每股盈利,其值越小,说明股价越反应其价值。除此之外,细节上要分析股票的主营业务利润、现金流、负债率以及增长潜力。
股票名称:看好煤炭、金融板块,如中国神华
分析: 回本年限为9.5年,是煤炭中最低的,其实煤炭老二中煤能源也是有投资价值的,8.9年即可回本,但是其管理层不行,公司掌握的煤炭资源是第一,但是经营不出价值,净资产收益率10%不到。中国神华净资产收益率为17%,且掌握的港口、运输铁路、电厂盈利能力都较强,可以保证利润稳定,且集团待注入的资产使该公司未来增长潜力可观。

点评

请补充估值部分,建议参考本版精华帖: 0.0
tyt
请补充估值部分,建议参考本版精华帖: 0
  发表于 2011-5-9 09:32
发表于 2011-5-8 23:43:36 | 显示全部楼层
建议参考本版精华帖
 楼主| 发表于 2011-5-10 03:10:21 | 显示全部楼层
补充下估值及分析方法

10年年报数据:每股净资产=9.9元,每股盈利=1.87元

按昨日收盘价27.59计算其回本年限=(27.59-9.9)/1.87=9.46年,即9年半后净资产及分红可完全反应其价值,作为资源股该值是极低的,那么该股到底值多少钱呢?

可反推之,假设15年回本是正常的(作为稀缺的煤炭资源该值已经很保守),那么现在每股价值=15*1.87(每股盈利累计)+9.9(当前净资产)=37.95
则盈利空间为:(37.95-27.59)/27.59=37%

这里大家可能有个疑问,该股能一直保持稳定的盈利么?Good question.
接下来让我们看看该股的主营业务:
中国神化        煤炭        发电        铁路        港口        航运        总计
收入        1258        454        213        26        15        1966
利润        371        81        96        5        1.8        554.8
净利润率        29.49%        17.84%        45.07%        19.23%        12.00%        28.22%
业务看起来挺多吧,典型的纵向一体化,说明管理层在煤炭行业做精的决心(如果看到一个不怎么样的公司一大堆业务,新能源、房地产、采掘,什么都想搞,可就是主营业务没搞好,这样的公司我是断不会投资的。)
那就看看其各项主营业务的盈利能力吧:煤炭净资产利润率29%,发电17.84%,其余主要业务也均在10%以上,总体净资产利润率达28%,A股目前找不到几家这样的盈利能力(即使有,绝大部分已经被炒到天上去了)。最主要的业务煤炭价格只会升高,保持盈利的稳定性是肯定不成问题的。

以上只是简单的分析,作为一个价值投资者当然还要关注负债,现金流,主营业务增长率等指标,不再作详述。

如果您还怀疑其价值,可以参考中国神化H股价格,现在A股比H股还要便宜。

这是我个人选股的一个方法论,不要让我参考什么精华帖,我不相信专家,专家早一边自己发财去了。欢迎大家驳斥我分析的漏洞,谢谢。

发表于 2011-5-12 18:29:19 | 显示全部楼层
QQ号码:Kingstar
QQ号码:94527614
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